تورم در حال افزایش است و قیمت گذاری شرکت ها نیز افزایش می یابد

در تماس‌های اخیر درآمدی، شرکت‌های بزرگ سودهای هنگفتی را به ثبت رسانده‌اند و وعده افزایش مداوم قیمت‌ها را حتی از آنجایی که تورم همچنان در حال افزایش است تا نرخ هایی که در دهه های گذشته مشاهده نشده بود.

به عنوان مثال، استارباکس در پایان سال ۲۰۲۱ افزایش ۳۱ درصدی سود را جشن گرفت – اما طبق گفته نیویورک تایمز در اوایل این ماه، هنوز هم قصد دارد قیمت‌ها را در سال جاری افزایش دهد. تایسون فودز، غول فرآوری گوشت، در مجموع قیمت‌های خود را ۱۹.۶ درصد افزایش داد و رکورد قیمت سهام را برای شرکت به ارمغان آورد.

در این میان تورم به الف ضربه زد بالاترین چهار دهه در ژانویه، با افزایش ۷.۵ درصدی شاخص قیمت مصرف کننده نسبت به سال گذشته، قبل از تعدیل فصلی. اگرچه قیمت‌ها در بخش انرژی برای کالاهایی مانند بنزین و نفت کوره کاهش یافت، اما هر بخش دیگر – از جمله مراقبت‌های پزشکی، پوشاک، حمل‌ونقل، غذا و سرپناه – شاهد افزایش بود که منجر به بزرگترین افزایش کلی ۱۲ ماهه از سال ۱۹۸۲ شد.

برخی از این موارد قابل انتظار است: با توجه به اینکه کووید-۱۹ همچنان پیچیدگی هایی را در زنجیره تامین جهانی ایجاد می کند، چالش دستیابی به کالاها و مواد در جایی که باید در آن قرار گیرند به افزایش قیمت ها برای شرکت ها و مصرف کنندگان تبدیل می شود. در همین حال، مصرف‌کنندگان به دلیل افزایش دستمزدها و مزایای محرک مانند چک، اعتبارات مالیاتی فرزندان و نرخ‌های بهره پایین، قدرت خرید خود را افزایش داده‌اند – و حداقل در ایالات متحده، آنها ثابت کرده‌اند که مایل به پرداخت قیمت‌های بالاتر هستند. در هسته آن، اینها مواد لازم برای تورم هستند – تقاضا از عرضه پیشی گرفته است.

اما برخی از اقتصاددانان و سیاستمداران می گویند که شرکت ها از تورم به عنوان بهانه ای استفاده می کنند تا قیمت ها را فراتر از آنچه برای محاسبه هزینه های افزایش یافته لازم است افزایش دهند. آنها می گویند که بیش از صرف این هزینه ها به مصرف کنندگان، شرکت ها از سود صرفاً شرایط اقتصادی جهانی برای افزایش سود خود استفاده می کنند، زیرا می توانند.

سیاستمدارانی مانند سنس. الیزابت وارن (D-MA) و شرود براون (D-OH) اخیراً توجه خود را به آنچه که آنها می گویند افزایش بزرگی است که توسط رفتار ضدرقابتی شرکت بدتر شده است جلب کرده اند.

اقتصاددانانی مانند جوزف استیگلیتز، برنده جایزه نوبل، این را نیز می بینند. در ستون اخیر، استیگلیتز به صنعت نفت به عنوان یک نمونه حاد اشاره کرد.

استیگلیتز در مورد افزایش قیمت انرژی در اوایل ماه فوریه نوشت: «آنچه امروز شاهد آن هستیم، اعمال عریان قدرت بازار تولیدکنندگان نفت است. شرکت‌های نفتی با دانستن این که روزهایشان به پایان رسیده است، هر چه را که هنوز می‌توانند، درو می‌کنند.»

اما مخالفت‌های زیادی، هم سیاسی و هم اقتصادی، به این دیدگاه وجود دارد. یک نظرسنجی از تعدادی از اقتصاددانان برجسته توسط ابتکار در بازارهای جهانی در دانشکده بازرگانی غرفه دانشگاه شیکاگو نشان داد که اکثریت شرکت کنندگان در نظرسنجی – ۶۷ درصد – با این جمله مخالف بودند یا به شدت با این جمله مخالف بودند: «یک قابل توجه در پشت سر آمریکای بالاتر امروزی. عامل تورم شرکت‌های غالب در بازارهای غیررقابتی است که از قدرت بازار خود برای افزایش قیمت‌ها به منظور افزایش حاشیه سود خود استفاده می‌کنند. تنها ۷ درصد از افراد مورد بررسی با این بیانیه موافق یا کاملاً موافق بودند.

من منطق را نمی بینم: بازارهای ایالات متحده برای دهه ها متمرکز بوده اند، اما تورم بالا است. [less than] دیوید اتور، اقتصاددان موسسه فناوری ماساچوست در پاسخ به این نظرسنجی نوشت.

مشاوران اقتصادی دولت بایدن نیز این پیام را به چالش می کشند. همانطور که جف استین از واشنگتن پست روز پنجشنبه گزارش داد، پیام رسانی در مورد تمرکز شرکت ها که منجر به افزایش قیمت ها می شود در حال حاضر یک بحث زنده در داخل دولت است.

خود پرزیدنت جو بایدن، تحت فشار شدید برای رسیدگی به تورم، به ادغام بازار در چند صنعت اشاره کرده است، اما تا آنجا پیش نرفته است که آن را مقصر تورم بلندمدت ایالات متحده بداند. بایدن ماه گذشته گفت: «این موضوع جدیدی نیست. «این دلیل نمی‌شود که امروز تورم بالایی داشته باشیم. این تنها دلیل نیست. اما به مرور زمان رقابت را کاهش داده، کسب و کارهای کوچک و کشاورزان، دامداران را تحت فشار قرار داده و قیمت را برای مصرف کنندگان افزایش داده است.»

اما منتقدان افزایش قیمت‌های عمده شرکت‌ها استدلال نمی‌کنند که ادغام تنها نیروی محرک تورم است. در عوض، از آنجایی که این شرکت‌ها سهم زیادی از بازار را در اختیار دارند، می‌توانند قیمت‌ها را با افزایش قیمت‌های واقعی که متحمل می‌شوند و به مصرف‌کنندگان منتقل می‌کنند افزایش دهند – اساساً به این دلیل که از محیط تورمی فعلی استفاده می‌کنند. بهانه ای برای افزایش قیمت ها بیش از حد لازم زیرا آنها رقیبی ندارند که آنها را به سمت پایین نگه داشتن قیمت ها سوق دهد و به نوبه خود به مشکل تورم کمک می کند.

شرکت ها قدرت قیمت گذاری بالایی دارند، هزینه های بالاتری را به همراه دارند و به تورم کمک می کنند

گرگوری داکو، اقتصاددان ارشد در EY-Parthenon، یک شرکت مشاوره استراتژی جهانی، به Vox گفت: آنچه واضح است این است که “ما در یک زمینه بسیار غیرعادی هستیم.” به گفته داکو، شرکت‌ها در حال حاضر برای افزایش قیمت‌ها با ارزش‌گذاری‌های بالاتر و درآمدهای قوی‌تر پاداش دریافت می‌کنند، بنابراین انگیزه کمی برای آن‌ها برای توقف این کار وجود دارد، حتی اگر قیمت‌ها با افزایش هزینه‌ها برای شرکت‌ها توجیه نشود.

برخی افزایش قیمت ها قابل انتظار است. به گفته داکو، هزینه‌های فزاینده‌ای برای تامین، حمل‌ونقل و نیروی کار وجود دارد، اما مصرف‌کنندگان راهی برای دانستن این موضوع ندارند که چگونه هزینه‌های افزایش‌یافته باعث افزایش قیمت‌ها می‌شود – و این چیزی است که ما احتمالاً هرگز متوجه نخواهیم شد.

«فکر می‌کنم تقریباً غیرممکن است که چیزی را که طبیعی تلقی می‌شود، تفکیک کنیم، اگر بتوانیم این کلمه را در اینجا بیان کنیم، یک نتیجه طبیعی از بحران کووید، از تزریق گسترده محرک‌های مالی که منجر به تقاضای بسیار قوی شد، یا تقاضا و بهبود بسیار قوی. داکو به Vox گفت، و این واقعیت که عرضه کندتر بازگشته است، در مقابل محیطی که تمرکز بازار این فشارهای قیمتی را تشدید می‌کند، زیرا چند شرکت مسلط توانایی انجام این کار را دارند.

به گفته لیندسی اوونز، مدیر اجرایی سازمان سیاست های اقتصادی مترقی، ناتوانی در از بین بردن این دو پدیده، با این حال، جدایی ناپذیر از توانایی برخی مشاغل برای ادامه افزایش قیمت ها است. Groundwork Collaborative و مشاور ارشد سابق سیاست اقتصادی وارن.

اوونز از طریق ایمیل به Vox گفت: «پیش‌شرط‌های افزایش قیمتی که امروز شاهد آن هستیم، مدت‌ها قبل از همه‌گیری است. شرکت‌ها دقیقاً می‌توانند از بحرانی مانند همه‌گیری استفاده کنند، زیرا این پایه‌ها خیلی قبل از خود بحران ایجاد شده بودند. و در فراخوان سود شرکتی پس از فراخوان سود شرکتی، مدیران از تورم به عنوان پوششی برای افزایش قیمت‌های فاحش استفاده می‌کنند تا سود خود را افزایش دهند.

داکو این احساس را تکرار کرد و گفت: “به نظر من، ما در شرایطی هستیم که تمرکز بازار در حال تشدید پویایی تورم است.”

وارن صنعت گوشت را به عنوان یک مجرم فاحش معرفی کرده و خواستار تحقیقات وزارت دادگستری در مورد شیوه های این صنعت شده است. “تایسون از قدرت شرکت خود در بازار سوء استفاده می کند و با افزایش قیمت گوشت به سود بی سابقه ای دست می یابد.” او توییت کرد اوایل این ماه مدت‌هاست که استدلال کرده‌ام که برای شکستن انحصارات و ترویج رقابت باید قوانین ضدانحصار خود را اجرا کنیم و اکنون این به عنوان ابزاری برای مبارزه با تورم حیاتی‌تر از همیشه است.

پس از تجزیه و تحلیل شورای اقتصادی کاخ سفید نشان داد که سود ناخالص چهار کارخانه برتر گوشت در طول سال ۱۲۰ درصد افزایش یافته است، دولت بایدن همچنین برنامه ریزی کرده است که یک میلیارد دلار به فرآورندگان گوشت کوچکتر و مستقل تزریق کند تا “رقابت معنادار” در بازار گوشت ایجاد شود. همه گیری

سرمایه داری بدون رقابت، سرمایه داری نیست. بایدن در جریان رونمایی از این طرح در ژانویه گفت: این استثمار است. این چیزی است که اکنون در صنایع گوشت و طیور شاهد آن هستیم.

تنها چیزی که در کوتاه مدت جلوی افزایش قیمت شرکت‌ها را می‌گیرد این است که مردم کمتر خرید کنند – به هر طریقی

داکو به Vox گفت، در کوتاه مدت، تا زمانی که مردم مایل به پرداخت قیمت های بالاتر باشند، افزایش قیمت شرکت ها به جایی نمی رسد. او گفت: «تا زمانی که مصرف‌کنندگان مخالفتی نداشته باشند، دوام خواهد داشت و پایدار خواهد بود». اساساً، اگر افزایش قیمت‌هایی که به مصرف‌کنندگان منتقل می‌شود، بر تقاضا تأثیر نگذارد، کسب‌وکارها همچنان به افزایش قیمت‌ها ادامه خواهند داد.»

در حال حاضر، احتمالاً این بدان معناست که فدرال رزرو باید برای مقابله با تورم اقدام کند. در طول سال گذشته، فدرال رزرو بارها نشان داده است که اقدامات محرکی که برای کمک به بهبودی پس از همه‌گیری – خرید اوراق قرضه دولتی و پایین نگه داشتن نرخ بهره – برای مقابله با تورم و بازگرداندن آن به حالت عادی باید معکوس شود. نرخ هدف بانک مرکزی ۲ درصد است.

اکنون، از ماه مارس، به طور گسترده انتظار می رود که فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره کند، با دو افزایش احتمالی دیگر در اواخر سال، و حتی بیشتر تا مارس سال آینده. این حرکت با گران‌تر کردن اعتبار – از پرداخت‌های وام مسکن گرفته تا وام‌های بزرگ شرکتی – تورم را کاهش می‌دهد و در نتیجه قدرت خرید و تقاضا را کاهش می‌دهد. کاهش تقاضا ناشی از کاهش عرضه پولی، سیگنال نسبتاً فوری به شرکت‌ها ارسال می‌کند که زمان توقف افزایش قیمت‌ها فرا رسیده است.

سایر بانک های مرکزی، مانند بانک انگلستان، قبلاً شروع به افزایش نرخ بهره کرده اند. داکو می‌گوید فدرال رزرو عقب افتاده است، زیرا با تأثیر همه‌گیری کووید-۱۹ بر اقتصاد، کمی غافلگیر شده است.

فکر می‌کنم فدرال رزرو با این تصور کار می‌کرد که دنیای قبل از کووید خیلی سریع بازمی‌گردد – که ما خیلی سریع به دنیایی باز می‌گردیم که در آن پویایی تورم نسبتاً ملایم خواهد بود، بنابراین تورم به ۲ درصد کاهش می‌یابد. او به Vox گفت: شما دستاوردهای مستمری در بازار کار خواهید داشت، جایی که فشارهای تورمی عمده را تحریک نمی کند. واضح است اکنون، او گفت که فدرال رزرو باید اقدام کند – اما بسیار با دقت.

داکو گفت: «انقباض بیش از حد سریع یا بی‌نظم سیاست‌های پولی می‌تواند اثرات منفی بیشتری داشته باشد. در پایان، آنچه فدرال رزرو می خواهد انجام دهد این است که اساساً به اصطلاح «فرود نرم» سیاست پولی ادامه دهد، جایی که تورم را مطابق با وظایف خود بازگرداند. باید به بازار کار اجازه دهد تا رشد کند و اقتصاد به سمت حداکثر اشتغال حرکت کند – و [do] بنابراین بدون ایجاد رکود».

برخی از مقامات فدرال رزرو اخیراً این احساس را تکرار کرده اند و گفته اند که افزایش عمده نرخ اولیه تضمینی نیست. و به هر حال افزایش نرخ بهره ادامه یابد، مقامات فدرال رزرو باید حرکتی را بسنجید که عرضه پول را در کل کاهش دهد و تقاضا را کاهش دهد، بدون اینکه آنقدر و به سرعت کاهش یابد که برای مثال، کسب‌وکارها تصمیم بگیرند نمی‌توانند از عهده استخدام یا استخدام برآیند. کارگران را حفظ کنید، که منجر به رکود می شود.

این به طور کامل نگرانی در مورد آنچه استیگلیتز آن را مشکلات «طرف عرضه» می‌نامد که به تورم کمک می‌کند – هم از نظر اصلاح زنجیره تأمین و هم از نظر پرداختن به ادغام شرکت‌ها، نافی نمی‌کند.

به عنوان مثال، رابرت رایش، وزیر سابق کار ایالات متحده، در یک مقاله نظری در روزنامه گاردین در روز یکشنبه هشدار داد که بدون پرداختن به رفتار ضدرقابتی و سایر مسائل مربوط به عرضه، «مسئولیت کنترل تورم کاملاً به عهده فدرال رزرو است که تنها یک سلاح دارد. رایش نوشت. «نرخ‌های بهره بالاتر اقتصاد را کند می‌کند و به طور بالقوه باعث می‌شود میلیون‌ها کارگر با دستمزد پایین‌تر شغل خود را از دست بدهند و افزایش دستمزدهای دیرینه را از دست بدهند.»

با این حال، چنین اصلاحاتی احتمالاً یک پروژه بلندمدت خواهد بود، در حالی که فدرال رزرو اکنون قدرت عمل دارد. و برخی از اقدامات غایب، شرکت ها به احتمال زیاد به افزایش قیمت ها ادامه دهند، زیرا آنها توانایی و تمایل به انجام این کار را دارند. همانطور که توماس فیلیپون، اقتصاددان دانشگاه نیویورک ماه گذشته به نیویورک تایمز گفت، به این دلیل است که لحظه کنونی و اولیه فقط تجلی یک واقعیت است: او گفت: “شرکت ها همیشه حریص بودند.”