چرا فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می دهد و به تورم کمک می کند


اگر شما فردی هستید که در حال حاضر در ایالات متحده زندگی می کنید، احتمالاً حداقل به طور متوسط ​​نگران اقتصاد هستید. از تورم گرفته تا بازار سهام، خیلی چیزها در مورد پول بسیار بد به نظر می رسند. خبر خوب: فدرال رزرو در تلاش است تا تورم را پایین بیاورد و اقتصاد را به حالت عادی بازگرداند. خبر بد: اقدامی که انجام می‌دهد فوراً همه چیز را بهتر نمی‌کند و در کوتاه‌مدت می‌تواند شرایط را بدتر کند.

گرگوری داکو، اقتصاددان ارشد در EY-Parthenon می‌گوید: «کاهش تورم معمولاً دردناک است، زیرا فدرال رزرو عمدتاً ابزارهایی را در جعبه ابزار سیاست خود دارد که همه چیز را حتی ارزان‌تر می‌کند، زیرا جعبه ابزار سیاست فدرال رزرو به سمت کاهش تقاضا تنظیم شده است. اگر فدرال رزرو بتواند تقاضا را کاهش دهد، فشارهای قیمتی کمتری وجود خواهد داشت، اما کاهش تقاضا اساساً مستلزم گرانی بیشتر چیزها است.

به بیان ساده‌تر، ایده کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و کند کردن گسترش کسب‌وکار با افزایش هزینه‌ها در سایر زمینه‌ها (یعنی استقراض و وام‌ها) است. فدرال رزرو در تلاش است تا شما را وادار کند که در حال حاضر خرید این همه کالا را متوقف کنید.

روز چهارشنبه، فدرال رزرو نرخ بهره را سه چهارم درصد افزایش داد که بزرگترین افزایش آن در ۲۸ سال گذشته است. در ابتدا انتظار می رفت فدرال رزرو نرخ ها را اندکی کمتر افزایش دهد، اما در شرایطی که شاخص قیمت مصرف کننده در ماه مه افزایش یافت و انتظارات مصرف کنندگان برای افزایش تورم افزایش یافت، تهاجمی تر از آنچه پیش بینی می شد عمل کرد. این سومین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری است.

امید این است که در نهایت، حرکات فدرال رزرو باعث کاهش قیمت هایی شود که مردم قطعاً متوجه بالا رفتن آن در اطراف خود شده اند. اما آنها پیامدهای کوتاه مدت تری نیز خواهند داشت. نرخ بهره بالاتر به این معنی است که مصرف کنندگان باید انتظار داشته باشند که هزینه بدهی کارت اعتباری، وام مسکن و وام خودرو، از جمله موارد دیگر، افزایش یابد. هزینه استقراض برای مشاغل نیز افزایش می یابد و شرکت ها احتمالاً سرعت سرمایه گذاری و استخدام را کاهش می دهند. بازار سهام هفته هاست که منعکس کننده برخی نگرانی ها در مورد فدرال رزرو نیز بوده است، زیرا نرخ های بهره بالاتر به ارزش ها و سود کاهش یافته است.

جنگلی که دیدن آن برای درختان سخت است، از طرف دیگر اقتصاد متعادل تری دارد، اما برخی از درختان بسیار خاردار هستند.

“نرخ ها قبلاً بالا رفته اند، ما در حال حاضر در مرحله گذار هستیم که در آن اقتصاد در حال کند شدن است. برایان بتون، اقتصاددان مالی در کالج بوستون، گفت: این قطعات برای متعادل کردن مجدد تقاضا و عرضه در محل قرار می گیرند، اما این یک شبه اتفاق نمی افتد. “معمولاً سواری پر دست انداز است.”

کاری که فدرال رزرو در تلاش است انجام دهد

خط مشی فدرال رزرو برای مدتی این بود که تورم گذرا خواهد بود: هنگامی که برخی از پیچیدگی‌های اقتصاد، مانند مشکلات زنجیره تامین برطرف شد، خود به خود شروع به محو شدن خواهد کرد. اما در ماه های اخیر، فدرال رزرو موضع قاطعانه تری اتخاذ کرده است. پاول یک چرخش جنگ‌طلب انجام داده است و اذعان می‌کند که تورم “بسیار زیاد” است و نشان می‌دهد که او برای کاهش آن متعهد است.

داکو توضیح داد که فدرال رزرو سه ابزار اصلی برای کنترل اوضاع در اختیار دارد. اولین مورد هدایت رو به جلو است، مانند ارتباطات، یعنی صحبت با مردم و گفتن اینکه اهداف آن از نظر سیاست پولی چیست. اساساً، اگر فدرال رزرو بگوید که قرار است کنترل اوضاع را در دست بگیرد، مردم – امیدواریم – معتقدند که این کار را خواهد کرد. ابزار دوم افزایش نرخ وجوه فدرال است – نرخ بهره ای که بانک ها از بانک های دیگر دریافت می کنند – که در سراسر اقتصاد از طریق نرخ های بهره جاری می شود و وام گرفتن را گران تر می کند. (با افزایش روز چهارشنبه، نرخ وجوه فدرال بین ۱.۵ تا ۱.۷۵ درصد است و مقامات انتظار دارند تا پایان سال به بالای ۳ درصد برسد.) سومین مورد عادی سازی ترازنامه است که فدرال رزرو تازه در حال انجام آن است. شروع به تخلیه برخی از دارایی ها، مانند اوراق خزانه و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن می کند، که باید شرایط مالی را سخت تر کند، هرچند مدتی طول می کشد.

در مجموع، این هدف برای جلوگیری از هزینه ها و منجر به کاهش پول کمتر در کل اقتصاد است. اثرات گسترده ای وجود دارد.

داکو گفت: «وقتی فدرال‌رزرو سیاست‌های پولی را تشدید می‌کند، این تأثیر مستقیم بر قیمت سهام، بر نرخ‌های بهره بلندمدت، بر اسپرد اوراق مشارکت، بر نوسانات، بر ارزش دلار و تعدادی از اقدامات مالی دارد.

شرکت ها نسبت به سرمایه گذاری و استخدام بی میل تر می شوند زیرا اعتبار گران تر می شود، هزینه سهام افزایش می یابد، و محیط بی ثبات تر می شود. کاهش بازارها تأثیر منفی بر روحیه مصرف کننده دارد که بر هزینه ها نیز تأثیر می گذارد. یک اثر سرد کننده در سرتاسر اقتصاد وجود دارد – یکی از مقامات امیدوار است که منجر به رکود نشود، اگرچه هیچ تضمینی وجود ندارد. فدرال رزرو در تلاش برای رسیدن از یک سناریوی انطباق‌آمیز و با پول آسان به شرایطی است که عادی و سخت‌تر می‌شوند – بدون اینکه اقتصاد را خیلی مختل کند.

همه اینها مطمئناً باعث ایجاد برخی اختلالات و مشکلات کوتاه مدت می شود، اما در دراز مدت، ارزش آن را دارد.

تارا سینکلر، کارشناس ارشد آزمایشگاه Indeed Hiring می‌گوید: «ما باید درد کوتاه‌مدت اقتصاد را تحمل کنیم تا تورم را دوباره تحت کنترل بگیریم. او افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو و سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه را با یک درمان پزشکی مقایسه کرد که ممکن است بیماران را برای داشتن سلامتی طولانی‌مدت تحت شرایط دردناکی قرار دهند. سپس، در آینده، می‌توانیم محیط بسیار باثبات‌تری داشته باشیم که در آن بدانیم قیمت‌ها حدود ۲ درصد در سال رشد خواهند کرد، اطمینان بیشتری در مورد آن داریم، احساس بهتری از عرضه و تقاضا داریم که با هم ترکیب شوند. این یک محیط کاری بهتر برای کل اقتصاد است و کسب‌وکارها چنین اطمینانی را می‌خواهند.»

اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش ندهد و انتظارات تورمی را کنترل نکند، خطر این است که قیمت ها به روند صعودی خود ادامه دهند. کارگران همچنین خواستار دستمزدهای بالاتر خواهند شد، شرکت ها برای پرداخت آن دستمزدها قیمت ها را افزایش می دهند و این به نوعی چرخه عذاب تبدیل می شود. وظیفه بانک مرکزی در حال حاضر این است که جلوی این اتفاق را بگیرد و سعی کند تورم بالا را ریشه‌دار نگه دارد.

همه اینها برای شما چه معنایی دارد

معنای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در چهارشنبه، و همچنین اقداماتی که در آینده انجام می دهد (اصولاً سرعت حرکت آن و چقدر) برای افراد مختلف به موقعیت آنها در اقتصاد بستگی دارد. اگر شما یک پس انداز هستید، این معامله بدی برای شما نیست. اگر به دنبال خرید خانه هستید، بله.

در سال‌های اخیر، نرخ‌های بهره آنقدر پایین بوده که انگیزه کمی برای پس‌انداز وجود داشته است. وقتی نرخ ها بالا می رود، پس انداز کنندگان نرخ بهره بالاتری دریافت می کنند و می توانند درآمد بیشتری کسب کنند. بتون گفت: «پس‌اندازهای محافظه‌کار که پول خود را در بانک یا اوراق قرضه یا هر چیز دیگری دارند و از چیزهای پرخطر دوری می‌کنند، هیچ پولی دریافت نکرده‌اند.

برای وام گیرندگان، وضعیت کاملا برعکس است. وام مسکن در حال حاضر افزایش یافته است، به طوری که نرخ وام مسکن ثابت ۳۰ ساله در این هفته به ۶.۲۸ درصد رسیده است که نسبت به ۵.۵ درصد در هفته گذشته و بسیار بالاتر از میانگین ۳.۲۵ درصد در ژانویه افزایش یافته است.

وام های خودرو و همچنین بدهی کارت اعتباری گران تر خواهند شد.

مت شولز، تحلیلگر ارشد اعتباری در Lending Tree می‌گوید: «برای کارت‌های اعتباری، خیلی سریع ظاهر می‌شود و نه تنها بر چیزهایی که در آینده می‌خرید، بلکه بر موجودی فعلی شما نیز تأثیر می‌گذارد. او گفت که معمولاً وقتی فدرال‌رزرو نرخ‌ها را افزایش می‌دهد، APR کارت‌های اعتباری در طی یک یا دو چرخه صورت‌حساب تقریباً به همان میزان افزایش می‌یابد. «به طور کلی، این افزایش نرخ‌ها به‌اندازه کافی برای تکان دادن دنیای کسی از نظر مالی کافی نیست. خطر این است که شما تعداد زیادی از آنها را در مدت زمان کوتاهی داشته باشید، آنها خیلی سریع جمع می شوند و می توانند بسیار تأثیرگذار باشند.”

شرکت‌ها احتمالاً سرعت توسعه و استخدام را کاهش می‌دهند، چیزی که قبلاً در برخی از عرصه‌ها مانند بخش فناوری دیده‌ایم. بسته به اینکه فدرال رزرو تا چه حد تهاجمی پیش می رود، اقتصاد به خوبی می تواند شاهد افزایش بیکاری و اخراج های بیشتر باشد. (با توجه به سختی استخدام مجدد در طول همه‌گیری، شرکت‌ها ممکن است کمی تمایلی به اخراج کارمندان نداشته باشند.) شرکت‌های مضطرب که تمایلی به استخدام ندارند، می‌توانند پیدا کردن شغل جدید را سخت‌تر کنند.

اگر در بازار سهام پول دارید، چه در حال معامله روزانه با Robinhood باشید و چه فقط از طریق ۴۰۱(k) خود سرمایه گذاری کنید، اوضاع در حال حاضر کمی خشن به نظر می رسد. در بلندمدت، سهام به طور کلی افزایش می‌یابد و اکثر کارشناسان به شما توصیه می‌کنند که نگه دارید. بازارها ممکن است برای مدتی همچنان پرتنش باشند، هرچند پیش‌بینی اینکه چگونه بازار به هر خبر واحدی واکنش نشان می‌دهد – یا واقعاً چرا کاری انجام می‌دهد – دشوار است.

این فقط برای مدتی خیلی سرگرم کننده نخواهد بود

می‌خواهم به شما بگویم که میلیون‌ها کار وجود دارد که می‌توانید انجام دهید تا کاملاً خود را در برابر برخی از دردهای پیش رو مصون کنید، اما در این صورت دروغ می‌گویم، که معمولاً سعی می‌کنم انجام ندهم. بنابراین در عوض فقط این را خواهم گفت: این بد است. همه چیز گران است و برای مدتی برخی چیزها گران تر می شوند و در نهایت چیزها دیگر گران نمی شوند. در ضمن، قرار نیست لذت خاصی داشته باشد. و ممکن است یک رکود در راه باشد! (اما رکود کوتاه مدت اصلاً چیز مطمئنی نیست.)

یکی از کارهایی که مصرف کنندگان می توانند برای گذر از لحظه انجام دهند این است که مقداری از هزینه ها را کاهش دهند. شاید سفر تابستانی که هنوز رزرو نشده است را به تعویق بیندازید یا در صورت امکان آن خرید خانه را برای تاریخ بعدی ذخیره کنید. به جای رانندگی تا مقصدتان پیاده روی کنید. سینکلر گفت: “این چیزی است که آنها را در موقعیت بهتری در آینده قرار می دهد، اما همچنین آنها نقش خود را در کمک به کاهش تقاضا انجام خواهند داد.”

شولز گفت که اگر بدهی کارت اعتباری دارید، سعی کنید قبل از اینکه نرخ ها حتی بیشتر افزایش یابد، آن را پرداخت کنید. «این بدهی فقط در یک عجله گران تر می شود. قطعاً هوشمندانه خواهد بود که سعی کنید تا آنجا که می توانید این بدهی را از بین ببرید.» در بررسی ماهانه پیشنهادات کارت اعتباری، Lending Tree دریافت که میانگین APR در کارت‌های اعتباری جدید بیش از ۲۰ درصد است، اولین باری که از زمانی که شرکت شروع به ردیابی این آمار در سال ۲۰۱۸ کرد، به این میزان رسید. APR در ماه گذشته افزایش یافته است.

یک واقعیت جالب، یا بهتر است بگوییم، نکته: مصرف کنندگان می توانند تماس بگیرند و درخواست کنند که نرخ بهره کارت اعتباری آنها کاهش یابد و اغلب موفق شوند. طبق گفته Lending Tree، بیش از دو سوم درخواست‌ها برای APR کارت اعتباری کمتر اعطا می‌شود.

اقداماتی وجود دارد که می توانید برای آماده شدن در صورت رکود اقتصادی انجام دهید، مانند پس انداز کردن و تلاش برای رفتار بسیار خوب با رئیس خود. اما پاسخ واقعی در مورد چگونگی آماده شدن برای رکود اقتصادی این است که شما نمی توانید.

«اگر برای یک رکود آماده شوید، در نهایت دچار آن رکود خواهید شد. منظورم این است که خیلی ساده است. داکو گفت: رکودها پیش‌بینی‌هایی هستند که خود محقق می‌شوند. «اگر یک نفر برای یک رکود اقتصادی آماده شود، خوب است، آنها به تعدیل می پردازند، آنها کمی کمتر خرید می کنند، آنها باید مراقب مخارج خود باشند. خوبه. اما اگر ۳۰۰ میلیون یا ۳۵۰ میلیون نفر همین کار را انجام دهند، اگر همه مخارج خود را ۵ درصد کاهش دهند، خوب، ۵ درصد اصلاحی در مخارج وجود دارد، به طوری که منجر به رکود می شود.

با این حال، نکته اصلی این است که این کار برای مدتی دشوار خواهد بود و برخی از افراد می‌توانند بهتر از دیگران مدیریت کنند. “فقط خرید ماشین را به تعویق بیندازید” توصیه واقعی برای همه نیست. فدرال‌رزرو تنها کارهای زیادی می‌تواند برای مشکلات فعلی اقتصاد انجام دهد. می تواند در سمت تقاضا اقداماتی انجام دهد، اما در زمینه عرضه کار زیادی نمی تواند انجام دهد، زیرا بسیاری از مشکلات قیمت انرژی و مواد غذایی از آنجا ناشی می شود. قیمت بنزین احتمالا برای مدتی بالا باقی خواهد ماند. سایر عوامل فشار بر قیمت ها، مانند جنگ روسیه در اوکراین و شیوع جهانی کووید-۱۹، خارج از کنترل هر کسی در دولت ایالات متحده است.

اقتصاد، که در حال حاضر احساس وحشتناکی می کند، حتی اگر واقعاً روی کاغذ نباشد، برای بسیاری از مردم قبلا بدتر می شود، در نهایت، بهتر می شود.

سینکلر گفت: «وضعیت بلندمدتی که فدرال رزرو احساس می‌کند برای آن‌ها بسیار مهم‌تر است، ادامه دادن و کاهش فشارها بر اقتصاد است… به‌گونه‌ای که در آینده اقتصاد سالم‌تر و باثبات‌تری داشته باشیم». این امر اقتصاد را برای رشد بلندمدت بهتر آماده می‌کند.»

اکنون، همه باید منتظر بمانند و ببینند که آیا این موضوع به نتیجه می‌رسد یا خیر، و در عین حال، با افزایش دریافتی‌های بنزین و قبض‌های کارت اعتباری خود مقابله کنند.

دیدگاهتان را بنویسید